來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞

《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，2024年4月12日，證監會(huì )就修訂《關(guān)于加強上市證券公司監管的規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規定》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。

上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，其高質(zhì)量發(fā)展對于促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩定健康運行具有重要意義。為加強對上市證券公司的監管，證監會(huì )于2009年發(fā)布了《規定》，并分別于2010年、2020年進(jìn)行了修訂，從加強再融資、信息披露、內幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。

而此次修訂《規定》，是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》《關(guān)于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見(jiàn)（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）的重要舉措，旨在通過(guò)加強監管，發(fā)揮上市證券公司推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)示范作用。

有業(yè)內人士指出，上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，應該把功能性放在首位，履行好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、做好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的根本職責，持續提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力，切實(shí)做到“金融報國、金融為民”。

證監會(huì )重磅發(fā)文，上市券商“嚴監管”持續

2009年，考慮到上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，為做好機構監管和上市公司監管的有效銜接，加強對上市證券公司的監管，證監會(huì )發(fā)布了《規定》。

此后，在2010年和2020年，證監會(huì )又兩次對《規定》進(jìn)行了修訂，從加強再融資、信息披露、內幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。整體看，《規定》的實(shí)施對規范上市證券公司治理、強化內控合規、提升信息披露水平起到了積極作用。

公開(kāi)數據顯示，截至目前，已有23家A股上市券商發(fā)布了2023年年報。多家券商凈利潤增速超50%，顯示出良好的發(fā)展勢頭。就在近日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )也公布了2023年證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)數據，145家證券公司2023年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4059.02億元、凈利潤1378.33億元，行業(yè)整體業(yè)績(jì)表現相較2022年有所好轉。

另一方面，隨著(zhù)證券行業(yè)的不斷發(fā)展，行業(yè)集中度也在不斷提升?？傎Y產(chǎn)超過(guò)5000億元規模的10家頭部上市券商中，去年營(yíng)業(yè)收入有9家都超過(guò)200億元，頭部券商與中小券商盈利能力差異較大，行業(yè)格局加速分化。在這樣的背景下，作為行業(yè)主力的頭部券商更應將合規意識根植于公司自身文化建設中，進(jìn)一步壓實(shí)責任意識，形成內部約束和外部監管的持久合力，加速行業(yè)生態(tài)優(yōu)化。

不過(guò)需要注意的是，隨著(zhù)公司治理規則體系不斷成熟，上市證券公司整體保持規范穩健發(fā)展態(tài)勢，但仍面臨“大而不強”的問(wèn)題，在發(fā)展理念、內控治理、投資者保護、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機構的標準和要求仍有較大差距。

就在不久前的3月15日，證監會(huì )集中發(fā)布了包括《意見(jiàn)》在內的多項政策文件，明確提出力爭通過(guò)5年左右時(shí)間，基本形成“教科書(shū)式”的監管模式和行業(yè)標準，行業(yè)機構定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營(yíng)理念更加穩健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規風(fēng)控更加自覺(jué)、行業(yè)生態(tài)持續優(yōu)化，推動(dòng)形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢的總體要求。

而本次修訂的重要意義就在于，不僅提升了《規定》的適應性和有效性，全面體現了對上市證券公司高質(zhì)量發(fā)展的監管要求，更有利于《意見(jiàn)》的細化與落地，和促進(jìn)上市證券公司規范健康發(fā)展。

嚴監管信號持續釋放，推動(dòng)上市券商高質(zhì)量發(fā)展

記者從監管部門(mén)了解到，本次修訂突出目標導向、問(wèn)題導向，以《意見(jiàn)》為指導，從優(yōu)化發(fā)展理念、加強投資者保護、健全內控治理、完善信息披露等方面對《規定》作了修改完善，目的是通過(guò)加強監管，督促上市證券公司成長(cháng)為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”。

一是踐行人民立場(chǎng)，提升投資者保護水平。要求上市證券公司履行好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、做好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的根本職責，強化上市公司姓“公”的意識，把維護各類(lèi)投資者特別是中小投資者合法權益作為重中之重，建立、健全投資者關(guān)系管理活動(dòng)相關(guān)制度及程序，以積極、認真、專(zhuān)業(yè)態(tài)度回應投資者關(guān)切，切實(shí)提升投資者回報。

二是優(yōu)化發(fā)展理念，統籌規范融資行為。要求上市證券公司端正經(jīng)營(yíng)理念，把功能性放在首要位置，聚焦主責主業(yè)，合理審慎融資，提高資金使用效率，把有限的資源更好配置在助力科技自立自強、促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)居民財富管理等重點(diǎn)領(lǐng)域。

三是健全公司治理，提升合規風(fēng)控水平。要求上市證券公司落實(shí)全面風(fēng)險管理與全員合規管理要求，提升現代企業(yè)治理的有效性，強化內部制衡，建立股權結構清晰、組織架構精簡(jiǎn)、職責邊界明確的公司治理架構，加強對各類(lèi)境內外子公司的管控，進(jìn)一步規范股東及實(shí)際控制人行為，完善人員管理，優(yōu)化激勵約束，糾治短期激勵、過(guò)度激勵等不當激勵行為。

四是加強市場(chǎng)約束，完善信息披露要求。要求上市證券公司立足行業(yè)功能定位和風(fēng)險特征，提高信息披露的針對性和有效性，及時(shí)披露凈資本和流動(dòng)性等核心風(fēng)控指標和財務(wù)運營(yíng)狀況，確保公司運作更加透明，財務(wù)報表更加規范。