來(lái)源：證監會(huì )發(fā)布

新聞發(fā)布會(huì )現場(chǎng)（劉健 攝）

國務(wù)院新聞辦新聞局局長(cháng)、新聞發(fā)言人 壽小麗:

　　女士們、先生們，大家上午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì )。今天我們非常高興邀請到中國證監會(huì )主席吳清先生，財政部副部長(cháng)廖岷先生，人力資源社會(huì )保障部副部長(cháng)李忠先生，中國人民銀行黨委委員鄒瀾先生，金融監管總局副局長(cháng)肖遠企先生，請他們?yōu)榇蠹医榻B大力推動(dòng)中長(cháng)期資金入市、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問(wèn)題。

　　下面，我們首先請吳清先生作介紹。

　　2025-01-23 09:03:30

吳清（徐想 攝）

　　中國證監會(huì )主席 吳清:

　　謝謝。女士們、先生們，各位媒體朋友，大家上午好！蛇年春節即將來(lái)臨，我們今天在國新辦又一次相會(huì )，非常高興。借這個(gè)機會(huì )，首先給大家拜一個(gè)早年，也借這個(gè)機會(huì )感謝大家長(cháng)期以來(lái)對資本市場(chǎng)的關(guān)心和支持！今天是臘月二十四，按南方是小年，昨天是北方的小年，大事兒不過(guò)夜，更不能過(guò)年，所以我們只爭朝夕。今天召開(kāi)這個(gè)發(fā)布會(huì )主要是經(jīng)中央金融委員會(huì )全體會(huì )議審議同意，六部委印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，昨天下午已經(jīng)發(fā)布了新聞稿。今天借這個(gè)發(fā)布會(huì )，我和財政部、人力資源社會(huì )保障部、人民銀行、金融監管總局等《實(shí)施方案》起草部門(mén)的負責同志，共同介紹《實(shí)施方案》出臺的背景、主要內容以及相關(guān)工作，并回答大家關(guān)心的問(wèn)題。

　　大家都知道，中長(cháng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專(zhuān)業(yè)投資力量，也是維護市場(chǎng)平穩健康運行的“壓艙石”“穩定器”。以習近平同志為核心的黨中央高度重視中長(cháng)期資金入市工作。黨的二十屆三中全會(huì )明確提出，健全投資和融資相協(xié)調的資本市場(chǎng)功能，支持長(cháng)期資金入市。去年9月26日中央政治局會(huì )議和其后的中央經(jīng)濟工作會(huì )議都作出非常明確的部署，強調要穩住股市，深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，打通中長(cháng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)。去年9月底，中央金融辦和證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的指導意見(jiàn)》，明確了推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金入市、構建“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”制度環(huán)境的重點(diǎn)工作安排?！吨笇б庖?jiàn)》發(fā)布實(shí)施以及支持資本市場(chǎng)貨幣政策工具等一攬子增量政策落地見(jiàn)效，對市場(chǎng)穩定起到了有力支撐作用，推動(dòng)市場(chǎng)回穩向好。

　　這次印發(fā)的《實(shí)施方案》，既是深入貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市決策部署的又一重要舉措，也是對前期《指導意見(jiàn)》的細化、深化和具體落實(shí)?！秾?shí)施方案》聚焦公募基金、商業(yè)保險資金、養老金等中長(cháng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問(wèn)題，提出了一系列的更加具體的舉措，既立足當下，確定了各類(lèi)中長(cháng)期資金提高投資A股實(shí)際規模、比例的一些具體明確指標要求；更著(zhù)眼長(cháng)遠，從建立適配長(cháng)期投資的考核制度、投資政策、市場(chǎng)生態(tài)建設等方面作出了一些針對性的制度安排，可以說(shuō)“干貨”滿(mǎn)滿(mǎn)。有這么幾個(gè)要點(diǎn)：

　　一是提升實(shí)際投資比例。經(jīng)過(guò)認真研究論證，明確了穩步提高中長(cháng)期資金投資A股規模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(cháng)10%。對商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著(zhù)將每年至少為A股新增幾千億的長(cháng)期資金。第二批保險資金的長(cháng)期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位，規模不低于1000億元，后續還將逐步擴大。

　　二是延長(cháng)了考核周期?？己酥芷诙淌嵌嗄陙?lái)制約商業(yè)保險資金、年金基金等一些中長(cháng)期資金擴大A股投資的一個(gè)重要卡點(diǎn)。實(shí)施長(cháng)周期考核，能夠有效熨平短期市場(chǎng)波動(dòng)對業(yè)績(jì)的影響。本來(lái)是個(gè)長(cháng)錢(qián)，但是考核周期過(guò)短就難以長(cháng)投，通過(guò)考核周期調整，能夠提升中長(cháng)期資金投資行為的穩定性。這次《實(shí)施方案》進(jìn)一步提出公募基金、國有商業(yè)保險公司、基本養老保險基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上長(cháng)周期考核，大幅降低國有商業(yè)保險公司當年度經(jīng)營(yíng)指標考核權重，細化明確全國社?；鹞迥暌陨祥L(cháng)周期考核安排。對中長(cháng)期資金入市工作來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)非常重要的制度性突破，可以說(shuō)是解決了多年要解決沒(méi)解決的問(wèn)題。從境內外實(shí)踐經(jīng)驗來(lái)看，這也有利于改善各類(lèi)中長(cháng)期資金投資回報，實(shí)現共贏(yíng)。舉個(gè)例子，全國社?；鹗蔷硟葏⑴c股票投資最積極的真正的長(cháng)期資金，成立20多年來(lái)投資A股的平均年化收益率達到11.6%，這是很高的。主要得益于社?；饒猿謨r(jià)值投資、長(cháng)期投資，其中的經(jīng)驗應該說(shuō)很值得認真的總結、借鑒。

　　三是進(jìn)一步鞏固形成了落實(shí)增量政策的合力。大力引導中長(cháng)期資金入市是一項系統工程?！秾?shí)施方案》的制定過(guò)程中，中央金融辦加強統籌協(xié)調，財政部、人力資源社會(huì )保障部、人民銀行、金融監管總局、社?；鹄硎聲?huì )等部門(mén)和我們一起緊密協(xié)同配合，創(chuàng )造性地開(kāi)展工作，共同推進(jìn)形成了剛才介紹的這些具體的、有力的政策舉措，這也是重要的、利長(cháng)遠的制度改革。在后續落實(shí)過(guò)程中，我們將繼續加強溝通協(xié)作，強化跟蹤問(wèn)效。

　　我們相信，在黨中央、國務(wù)院堅強領(lǐng)導下，在各方面大力支持下，《實(shí)施方案》落地將進(jìn)一步提升中長(cháng)期資金的權益配置能力，穩步擴大投資規模，改善資本市場(chǎng)資金供給與結構，鞏固資本市場(chǎng)回升向好的良好局面；也將有助于中長(cháng)期資金提升長(cháng)期投資回報，更好踐行長(cháng)期投資、價(jià)值投資、理性投資理念，實(shí)現中長(cháng)期資金保值增值、資本市場(chǎng)平穩健康運行、實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

　　我就先給大家介紹到這里，謝謝。

　　2025-01-23 09:29:20

壽小麗邀請記者提問(wèn)（欒海軍 攝）

　　壽小麗:

　　謝謝吳清主席的介紹。下面開(kāi)始提問(wèn)，提問(wèn)前請通報一下所在的新聞機構。

　　2025-01-23 09:33:31

第一財經(jīng)記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　第一財經(jīng)記者:

　　我們看到《實(shí)施方案》提出，對國有商業(yè)保險公司全面實(shí)施三年以上長(cháng)周期考核，請問(wèn)是出于什么考慮？未來(lái)如何落實(shí)這一要求？謝謝。

　　2025-01-23 09:34:27

廖岷（徐想 攝）

　　財政部副部長(cháng) 廖岷:

　　謝謝記者朋友的提問(wèn)，大家上午好。剛才吳清主席也作了這方面的介紹，我再簡(jiǎn)要作一個(gè)補充說(shuō)明。

　　對國有商業(yè)保險公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)施長(cháng)周期考核，是推動(dòng)保險公司利用資本市場(chǎng)進(jìn)行中長(cháng)期投資的一個(gè)重要舉措。首先，從保險資金的屬性來(lái)看，具有來(lái)源穩定、規模較大、償付周期較長(cháng)的特點(diǎn)，是典型的“投資長(cháng)錢(qián)”，也是資本市場(chǎng)重要的參與者。保險資金投資資本市場(chǎng)，也是國際上通行做法和基本模式，從我國國有大型商業(yè)保險公司資金運行的情況來(lái)看，加大資本市場(chǎng)投資力度，仍有一定空間。其次，資本市場(chǎng)實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，也需要包括更多保險資金在內的中長(cháng)期投資資金的參與，以減少短期波動(dòng)，增強長(cháng)期發(fā)展韌性；而資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，也會(huì )對包括保險資金在內的中長(cháng)期資金保值增值產(chǎn)生積極影響。

　　為支持保險資金加大入市力度，財政部一直積極發(fā)揮績(jì)效考核的“指揮棒”作用，實(shí)際上2023年10月，財政部就印發(fā)了國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核的通知，采取長(cháng)短結合的考核方式，將商業(yè)保險公司績(jì)效評價(jià)辦法中經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)指標中的“凈資產(chǎn)收益率”考核分成了“當年”和“近三年”，這兩項是各占50%的權重。做這個(gè)事的目的就是為了引導國有商業(yè)保險公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，注重長(cháng)期投資收益。

　　下一步，我們會(huì )按照這次《實(shí)施方案》的要求，進(jìn)一步推動(dòng)保險資金入市，對國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核制度進(jìn)行修訂。主要的考慮：

　　一是進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)指標的長(cháng)周期考核權重。我剛才介紹的“凈資產(chǎn)收益率”的長(cháng)周期指標考核權重調整至不低于60%，這樣能增加更多的中長(cháng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，使考核周期更加適配長(cháng)周期資金投資的周期，進(jìn)一步發(fā)揮保險資金的長(cháng)期資本屬性。

　　二是實(shí)施國有資本保值增值指標的長(cháng)周期考核。通過(guò)長(cháng)短期相結合的考核方式，促進(jìn)國有商業(yè)保險公司加大中長(cháng)期投資力度，實(shí)現所有者權益穩定增長(cháng)和國有資本的保值增值。

　　三是推動(dòng)國有商業(yè)保險公司提高投資管理能力。鼓勵引導國有商業(yè)保險公司加強投資管理，提升資金長(cháng)期運作能力。

　　我們相信，這一系列的舉措將有利于引導推動(dòng)國有商業(yè)保險公司更加注重穩健經(jīng)營(yíng)，更好開(kāi)展長(cháng)期投資、價(jià)值投資，更有效發(fā)揮保險資金的市場(chǎng)“穩定器”和經(jīng)濟“助推器”作用，為我國資本市場(chǎng)持續健康發(fā)展注入更多動(dòng)力。謝謝。

　　2025-01-23 09:34:45

新華社新華財經(jīng)記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　新華社新華財經(jīng)記者:

　　去年9月26日以來(lái)，中央政治局會(huì )議提出要“穩步推進(jìn)公募基金改革”，請介紹一下推進(jìn)公募基金改革、提高權益類(lèi)基金規模和占比這兩方面的情況。謝謝。

　　2025-01-23 09:46:04

　　吳清:

　　謝謝您的問(wèn)題。公募基金確實(shí)是資本市場(chǎng)重要的機構投資者和買(mǎi)方力量，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的投資服務(wù)幫助投資者分享上市企業(yè)的成長(cháng)紅利，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展與居民財富增長(cháng)的良性互動(dòng)。近年來(lái)，公募基金行業(yè)整體上保持穩健發(fā)展的態(tài)勢?？傄幠?019年的13萬(wàn)億元增長(cháng)到去年底的33萬(wàn)億元。其中，以股票投資為主的權益類(lèi)基金規模從2.3萬(wàn)億元增長(cháng)到8.2萬(wàn)億元，權益類(lèi)ETF突破3萬(wàn)億元。

　　近年來(lái)，受股市波動(dòng)等復雜因素影響，特別是前兩年，部分權益類(lèi)基金出現了一定虧損，公募基金行業(yè)中也暴露出經(jīng)營(yíng)理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問(wèn)題。按照去年9月26日中央政治局會(huì )議關(guān)于穩步推進(jìn)公募基金改革的部署，證監會(huì )堅持以人民為中心的價(jià)值取向，深入檢視剖析公募基金行業(yè)中存在的突出問(wèn)題，經(jīng)過(guò)認真調研論證，提出了一些有針對性的改革舉措，目前已形成初步改革方案?？偟目紤]是：

　　一是完善基金公司的治理和定位。加強黨對基金行業(yè)的全面領(lǐng)導，進(jìn)一步完善基金公司治理，推動(dòng)股東會(huì )、董事會(huì )、經(jīng)營(yíng)層勤勉盡責，牢固樹(shù)立以投資者為本的經(jīng)營(yíng)理念。系統改革行業(yè)考核評價(jià)體系，全面加強長(cháng)周期業(yè)績(jì)考核，這方面的要求和剛才廖部長(cháng)講的是一致的，都是要拉長(cháng)考核周期。進(jìn)一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，著(zhù)力強化基金公司、高管、基金經(jīng)理與投資者利益的綁定，防止出現重規模、輕回報的經(jīng)營(yíng)傾向，避免片面的追求規模，不重視投資者的回報。要進(jìn)一步穩步降低公募基金綜合費率，在已經(jīng)降低基金管理費率、托管費率、交易費率的基礎上，2025年起還將進(jìn)一步降低基金銷(xiāo)售費率，這樣預計每年合計可以為投資者節約大概450億的費用。這是給投資者實(shí)實(shí)在在省下來(lái)的。

　　二是強化功能發(fā)揮，大力發(fā)展權益類(lèi)基金。剛才也提到，《實(shí)施方案》明確了公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(cháng)10%。公募基金的改革將會(huì )有助于實(shí)現這樣一個(gè)每年增長(cháng)10%的目標。我們將在公募基金改革上做以下四方面的工作。第一個(gè)是推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng )新力度，實(shí)現浮動(dòng)費率產(chǎn)品試點(diǎn)轉常規。第二個(gè)是加快推進(jìn)指數化投資發(fā)展，制定促進(jìn)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊機制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內完成注冊，進(jìn)一步便利各類(lèi)中長(cháng)期資金投資市場(chǎng)。第三個(gè)是強化監管分類(lèi)評價(jià)引導，提高權益類(lèi)基金規模占比和長(cháng)期業(yè)績(jì)等指標在監管分類(lèi)評價(jià)當中的權重，引導基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權益類(lèi)基金。第四個(gè)是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評價(jià)制度，引導基金公司強化投研核心能力建設，切實(shí)提高大類(lèi)資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理能力。

　　三是加強監管執法，切實(shí)保護投資者利益。完善股東股權、人員管理、市場(chǎng)退出等重點(diǎn)領(lǐng)域法律法規。強化對基金投資交易行為的引導和約束，堅決糾治“高換手率”“風(fēng)格漂移”等過(guò)度投機行為，加大對違法違規行為查處力度，嚴厲打擊基金投資中的各類(lèi)違法違規行為，加強基金公司信息披露的社會(huì )監督，進(jìn)一步營(yíng)造風(fēng)清氣正的行業(yè)文化。

　　目前，證監會(huì )還在進(jìn)一步加強調研，聽(tīng)取包括行業(yè)機構、投資者等各個(gè)方面對改革方案的意見(jiàn)建議，也會(huì )抓緊修改完善，盡快落地實(shí)施。謝謝。

　　2025-01-23 09:46:53

澎湃新聞?dòng)浾咛釂?wèn)（劉健 攝）

　　澎湃新聞?dòng)浾?

　　我們知道，保險資金期限長(cháng)，是重要的機構投資者。我想請問(wèn)，在引導保險資金入市方面，金融監管總局有哪些考慮？謝謝。

　　2025-01-23 09:54:48

肖遠企（徐想 攝）

　　金融監管總局副局長(cháng) 肖遠企:

　　非常感謝你對保險行業(yè)的關(guān)心和關(guān)注。我們知道，2024年9月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，我也在這里給大家作了解讀?！度舾梢庖?jiàn)》提出要“發(fā)揮保險資金長(cháng)期投資優(yōu)勢。培育真正的耐心資本，推動(dòng)資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)”。金融監管總局堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，持續引導保險資金加大股市投資力度。目前，保險資金投資股票和權益類(lèi)基金的金額已經(jīng)超過(guò)了4.4萬(wàn)億元。

　　從保險資金運用看，資本市場(chǎng)和未上市企業(yè)股權是主要的投資方向，目前股票和權益類(lèi)基金投資占比是12%，未上市企業(yè)股權投資占比是9%，兩項加起來(lái)是21%，這反映出保險資金作為耐心資本、長(cháng)期資本，在投資長(cháng)期方面的優(yōu)勢和決心。

　　保險公司投資股票還具有較大的潛力和空間，加大股票投資也是當前保險資金資產(chǎn)配置比較好的策略和選擇。我們將進(jìn)一步優(yōu)化完善保險資金投資相關(guān)政策，鼓勵保險資金穩步提升投資股市比例，特別是大型國有保險公司要發(fā)揮“頭雁”作用，力爭每年新增保費30%用于投資股市，力爭保險資金投資股市的比例在現有基礎上繼續穩步提高，即“兩個(gè)力爭”，充分發(fā)揮保險資金作為機構投資者在長(cháng)期投資、價(jià)值投資方面的積極作用。

　　謝謝你的提問(wèn)。

　　2025-01-23 09:55:00

中央廣播電視總臺央視記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　中央廣播電視總臺央視記者:

　　《實(shí)施方案》提出，持續優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，請問(wèn)這方面的具體工作有哪些？

　　2025-01-23 09:55:19

　　吳清:

　　我來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題，謝謝。構建投資和融資協(xié)調發(fā)展、市場(chǎng)參與主體各盡其責、各得其所的良好市場(chǎng)生態(tài)，一直以來(lái)是證監會(huì )努力的方向。去年以來(lái)，證監會(huì )認真貫徹落實(shí)新“國九條”，堅持強本強基、嚴監嚴管，尊重規律、尊重規則，突出加強資本市場(chǎng)的基礎制度建設，健全全鏈條的監管體系，形成了“1+N”政策體系，推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)不斷改善。下一步，我們還要以抓好《實(shí)施方案》落實(shí)落地為契機，踐行以投資者為本的理念，進(jìn)一步加大政策供給，努力營(yíng)造更加有利于長(cháng)期投資、價(jià)值投資、理性投資的市場(chǎng)生態(tài)。

　　一是在資產(chǎn)端，著(zhù)力推動(dòng)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。去年，我們制定了上市公司市值管理指引，出臺了鼓勵分紅、回購等政策和規則，上市公司全年分紅2.4萬(wàn)億元、回購1476億元，這些都創(chuàng )了歷史新高。歲末年初，我們也堅決落實(shí)新“國九條”關(guān)于一年多次分紅、春節前分紅的部署要求，今年多次分紅的企業(yè)已經(jīng)有不少，春節前分紅的企業(yè)也有很多，引導推動(dòng)有條件的上市公司給投資者過(guò)年“發(fā)紅包”。去年盈利的上市公司有九成都已經(jīng)分紅。今年春節前的2個(gè)月，也就是去年12月和今年1月，預計會(huì )有超過(guò)310家公司實(shí)施春節前分紅，分紅金額大概會(huì )在3400多億元，家數、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍。目前，滬深300股息率達到3%，明顯高于10年期國債收益率，權益市場(chǎng)的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。我們也將進(jìn)一步把好市場(chǎng)入口關(guān)、出口關(guān)，提升資本市場(chǎng)制度包容性、適應性，進(jìn)一步增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給，支持更多標桿性高科技企業(yè)登陸A股市場(chǎng)。同時(shí)，加強上市公司持續監管，特別是進(jìn)一步完善治理，不斷提升上市公司信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步多措并舉做強活躍并購重組市場(chǎng)。上市公司也要進(jìn)一步增強主動(dòng)回報投資者意識，更好通過(guò)現金分紅、回購注銷(xiāo)、股東增持等一些方式提高自身的吸引力，為市場(chǎng)提供更多優(yōu)質(zhì)標的。這是市場(chǎng)重要的基礎。

　　二是在交易端，不斷豐富適合中長(cháng)期投資的產(chǎn)品和工具供給。也就是要做強投資。允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養老保險基金、年金基金、銀行理財等機構投資者作為戰略投資者更加積極參與上市公司定增等。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準等方面，給予保險資管、銀行理財與公募基金同等政策待遇，積極支持相關(guān)資金投資入市。用好用足央行互換便利工具，會(huì )同人民銀行探索實(shí)現常態(tài)化的制度安排。

　　三是在機構端，推動(dòng)不斷提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。支持證券基金經(jīng)營(yíng)機構按照市場(chǎng)化原則開(kāi)展并購重組，建設一流投資銀行和投資機構。一流資本市場(chǎng)需要一流投資銀行和投資機構，通過(guò)投資銀行、投資機構建設進(jìn)一步增強服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、服務(wù)居民財富管理的綜合能力。去年以來(lái)，已經(jīng)有一些頭部機構并購重組取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。我們還將引導行業(yè)機構加大人力、研究、交易以及資本等方面資源投入，提升對養老金、商業(yè)保險資金等各類(lèi)中長(cháng)期資金的服務(wù)能力，也包括對所有投資者的服務(wù)能力。抓緊完善基金投顧規則制度體系，實(shí)現業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉常規，為投資者提供更好的資金規劃、資產(chǎn)配置服務(wù)。

　　四是在執法端，堅決維護市場(chǎng)“三公”秩序。嚴格落實(shí)監管“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角的要求，堅持懲、防、治并舉，突出依法監管、分類(lèi)監管，快、準、狠打擊各類(lèi)違法違規行為，既要抓早、抓小、抓苗頭，更要打大、打惡、打重點(diǎn)，特別是對“首惡”、侵害投資者合法權益的絕不放過(guò)、一追到底，進(jìn)一步提升監管執法的精準性、有效性。突出保護投資者特別是中小投資者的合法權益，針對性完善對上市公司控股股東、實(shí)際控制人的行為約束，包括對那些惡意造假、股東或實(shí)控人嚴重侵害中小投資者合法權益等違法行為，進(jìn)行打擊、進(jìn)行約束。推動(dòng)健全特別代表人訴訟、當事人承諾等制度機制，加快完善退市過(guò)程中，特別是因違法違規退市過(guò)程中的投資者保護制度機制。

　　總之，建設良好的資本市場(chǎng)生態(tài)，是市場(chǎng)各方的共同期待，也有非常多的內容。證監會(huì )責無(wú)旁貸，將全力做好。我們將持之以恒，久久為功，持續推動(dòng)資本市場(chǎng)生態(tài)改善，使各類(lèi)資金都愿意到這個(gè)市場(chǎng)來(lái)，并且能夠在這兒留得住、發(fā)展得好。謝謝。

　　2025-01-23 09:55:34

中國證券報記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　中國證券報記者:

　　全國社?；鹱鳛閼獙θ丝诶淆g化的戰略?xún)浠?，意義重大，請問(wèn)后續在全國社?；饍?yōu)化投資考核政策方面有什么樣的具體安排？謝謝。

　　2025-01-23 10:03:16

　　廖岷:

　　謝謝您的提問(wèn)，這個(gè)問(wèn)題非常重要。我從四個(gè)方面來(lái)回答您的問(wèn)題。

　　第一，關(guān)于全國社?；鸬亩ㄎ?。正如您剛才所說(shuō)，全國社?；鹨彩俏覀儑疑鐣?huì )保障的一個(gè)儲備基金，投資運作的基本原則是在保證資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現基金的保值增值，全國社?；痖_(kāi)展投資，要始終堅持這個(gè)原則。

　　第二，關(guān)于全國社?；鸬耐顿Y配置方式。投資資本市場(chǎng)采用股債結合的投資結構，這是國際上各類(lèi)養老基金的通行做法。我國全國社?；疬m度投資股票市場(chǎng)，有利于拓展基金增值渠道，能夠提高投資配置靈活性?，F行投資管理政策中明確了全國社?；鸸善蓖顿Y的比例上限，也確保其投資股票的規模能夠維持在一定的水平上，保持在合理區間。目前，全國社?；鸸蓚顿Y的比例大體為四六開(kāi)，配置結構總體合理，成立以來(lái)投資收益很穩定，也取得了較好的投資收益。剛才吳清主席專(zhuān)門(mén)作了這方面介紹，我就不再重復了。

　　第三，關(guān)于全國社?；鸷唾Y本市場(chǎng)的關(guān)系。從資本市場(chǎng)運行規律來(lái)看，包括債券和股票在內的資本市場(chǎng)和全國社?；鹂梢韵噍o相成。全國社?；鹱鳛橘Y本市場(chǎng)的重要投資者，其長(cháng)期穩健的投資策略有助于推動(dòng)資本市場(chǎng)健康運行，進(jìn)而又能夠提升基金本身的投資回報，所以?xún)烧咧g是可以形成良性循環(huán)的，而且從過(guò)去的投資效果來(lái)看，也證明了這一點(diǎn)。

　　第四，關(guān)于中央財政支持做大做強全國社?；?。財政部作為社?；饡?huì )的管理部門(mén)，會(huì )持續的做好全國社?；鸬难a充，在強化基金保障能力的同時(shí)，支持注入的資金加大投資資本市場(chǎng)力度，而且要采取更多靈活的股票投資組合，為資本市場(chǎng)的向好發(fā)展持續提供支撐，也實(shí)現基金保值增值和資本市場(chǎng)穩健運行的雙贏(yíng)。

　　下一步，財政部將抓緊落實(shí)《實(shí)施方案》。此外，對于后續具體安排，我們正在抓緊做好兩項工作。

　　一是優(yōu)化完善全國社?；鹜顿Y管理制度。我們修訂了全國社?；鹁硟韧顿Y有關(guān)管理辦法，而且向社會(huì )公開(kāi)征求了意見(jiàn)。對于社會(huì )各界反饋的意見(jiàn)，財政部現在正在抓緊研究、吸收，待履行程序后，將盡快和大家正式見(jiàn)面。修訂后的辦法結合金融市場(chǎng)最新的發(fā)展形勢，優(yōu)化了不同投資品種的比例，進(jìn)一步提高了全國社?；鹜顿Y的力度和靈活度。

　　二是健全全國社?；鹜顿Y運營(yíng)長(cháng)周期考核體系。我們正在研究完善全國社?；鸬拈L(cháng)周期考核體系，細化完善5年以上的長(cháng)周期考核機制要求，擬從風(fēng)險管理、保值增值等不同維度對基金投資運營(yíng)情況進(jìn)行考核，兼顧基金短期的投資收益和長(cháng)期的保值增值目標，鑄牢長(cháng)周期投資的理念，真正有力支持我國資本市場(chǎng)長(cháng)期穩定健康發(fā)展。

　　謝謝您的提問(wèn)。

　　2025-01-23 10:05:45

經(jīng)濟日報記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　經(jīng)濟日報記者:

　　推動(dòng)社?；鸬戎虚L(cháng)期資金入市，是做好養老金融大文章的重要內容，請問(wèn)人社部將采取哪些具體措施？謝謝。

　　2025-01-23 10:06:18

李忠（徐想 攝）

　　人力資源社會(huì )保障部副部長(cháng) 李忠:

　　謝謝你的提問(wèn)。正如你提到的，推動(dòng)社?；鸬戎虚L(cháng)期資金入市，是做好養老金融大文章的重要內容。剛才廖部長(cháng)也就全國社會(huì )保障基金監管的有關(guān)情況作了介紹。人力資源社會(huì )保障部會(huì )同有關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)完善全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金投資政策和監管制度，推動(dòng)市場(chǎng)化投資運營(yíng)規模持續擴大、投資管理日益規范、基金保值增值水平穩步提高，既增強養老保險制度造血功能和自我平衡能力，也為資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供重要的中長(cháng)期資金力量。

　　在推動(dòng)社?；鹗袌?chǎng)化投資運營(yíng)過(guò)程中，安全性始終是我們第一位的考量。下一步，我們將在確?；鸢踩那疤嵯?，按照規范、穩健、專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化運作的原則，更加注重基金中長(cháng)期收益，健全長(cháng)周期考核機制，持續完善全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金投資政策，健全投資監管體系，推動(dòng)基金取得穩健投資收益。通過(guò)科學(xué)合理的資產(chǎn)配置與穩健的投資策略，能夠實(shí)現社?；鸨Ｖ翟鲋?。謝謝。

　　2025-01-23 10:06:48

證券日報記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　證券日報記者:

　　去年央行設立了兩項資本市場(chǎng)支持工具，市場(chǎng)也比較關(guān)注這兩項工具的落地情況。前些天，人民銀行聯(lián)合證監會(huì )召開(kāi)了座談會(huì )，請問(wèn)目前這項工作有何最新進(jìn)展？謝謝。

　　2025-01-23 10:14:39

鄒瀾（徐想 攝）

　　中國人民銀行黨委委員 鄒瀾:

　　謝謝您的提問(wèn)。2024年以來(lái)，人民銀行多措并舉，為金融市場(chǎng)營(yíng)造良好的流動(dòng)性環(huán)境。綜合運用了存款準備金率、再貸款再貼現、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，還創(chuàng )新啟動(dòng)了期限更長(cháng)的買(mǎi)斷式逆回購操作，滿(mǎn)足銀行體系的流動(dòng)性需求。去年兩次降低法定存款準備金率共1個(gè)百分點(diǎn)，兩次下調央行政策利率共0.3個(gè)百分點(diǎn)，力度是近年來(lái)最大的。這些政策措施為整個(gè)金融市場(chǎng)的平穩運行發(fā)揮了重要作用。

　　為支持資本市場(chǎng)穩定發(fā)展，我們還創(chuàng )新設立了兩項工具，也就是證券、基金、保險公司互換便利以及股票回購、增持再貸款，遵循市場(chǎng)化、法治化原則，以提升上市公司和行業(yè)機構的融資能力和投資能力為政策目標，支持這些機構更好發(fā)揮市值管理和維護市場(chǎng)穩定的作用，增強資本市場(chǎng)內在穩定性。同時(shí)，這兩項工具也體現了中央銀行維護金融穩定職能的拓展和新的探索。就像剛才吳清主席提到的，我們還將探索常態(tài)化制度安排。目前，這兩項工具實(shí)施進(jìn)展順利，為維護資本市場(chǎng)穩定運行、提振市場(chǎng)信心發(fā)揮了重要作用。

　　其中，證券、基金、保險公司互換便利已經(jīng)開(kāi)展了兩次操作，合計金額1050億元。去年10月操作的500億元，已經(jīng)全部用于融資增持股票。今年1月操作的550億元，行業(yè)機構已經(jīng)可以隨時(shí)用于融資增持股票。在多方面政策支持下，證券公司自營(yíng)股票投資規模明顯增長(cháng)。經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的磨合，這項工具各方面的業(yè)務(wù)流程已經(jīng)完全順暢，在充分的政策空間和《實(shí)施方案》帶動(dòng)下，預計業(yè)務(wù)規模和響應速度都將會(huì )有較大提升。

　　另外一項工具，股票回購增持貸款也受到市場(chǎng)廣泛歡迎。為了進(jìn)一步發(fā)揮政策工具穩定資本市場(chǎng)的作用，人民銀行結合市場(chǎng)關(guān)切，不斷優(yōu)化股票回購、增持再貸款的政策安排，尤其是針對貸款比例、期限等核心政策要素，已經(jīng)將申請貸款時(shí)的自有資金比例要求從30%降到了10%，將貸款最長(cháng)期限由1年延長(cháng)到了3年，并且鼓勵銀行發(fā)放信用貸款，便利銀行開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，充分滿(mǎn)足上市公司市值管理的融資需求。前些天，人民銀行和證監會(huì )又專(zhuān)門(mén)召開(kāi)了座談會(huì )，座談會(huì )上金融機構普遍認為，主動(dòng)開(kāi)展市值管理的上市公司都是經(jīng)營(yíng)效益比較好、管理層對自身業(yè)務(wù)發(fā)展有充分信心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，股票回購、增持貸款有望成為銀行業(yè)新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。金融機構將以政策工具實(shí)施為契機，充分發(fā)揮客戶(hù)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，持續完善對上市公司和主要股東全方位、綜合性金融服務(wù)，實(shí)現銀行和企業(yè)共同發(fā)展。截至目前，金融機構已經(jīng)和將近800家上市企業(yè)及主要股東達成了合作意向，已經(jīng)有超過(guò)300家上市公司公開(kāi)披露了打算申請股票的回購、增持貸款，金額上限超過(guò)了600億元，這里面市值百億以上的公司占比超過(guò)了四成，貸款按照利率優(yōu)惠原則定價(jià)，平均利率水平大概在2%左右。

　　下階段，人民銀行將會(huì )同有關(guān)部門(mén)，根據前期實(shí)踐經(jīng)驗和業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，不斷優(yōu)化相關(guān)政策，提升工具使用便利性，適時(shí)推動(dòng)工具擴面增量，相關(guān)企業(yè)和機構可以根據需要隨時(shí)獲得足夠的中長(cháng)期資金增加投資。

　　謝謝。

　　2025-01-23 10:15:19

　　壽小麗:

　　繼續提問(wèn)，最后兩個(gè)問(wèn)題。

　　2025-01-23 10:15:58

中國銀行保險報記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　中國銀行保險報記者:

　　前期金融監管總局推動(dòng)開(kāi)展了保險資金長(cháng)期投資改革試點(diǎn)，請問(wèn)進(jìn)展如何？下一步還有哪些考慮？另外，投資者非常關(guān)心房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況，請問(wèn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調機制工作進(jìn)展如何？謝謝。

　　2025-01-23 10:25:21

　　肖遠企:

　　非常感謝你的提問(wèn)，你剛才其實(shí)是兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于保險資金長(cháng)期投資改革試點(diǎn)的情況。2023年10月份，金融監管總局批復同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司通過(guò)募集保險資金試點(diǎn)發(fā)起設立證券投資基金，規模是500億元，投資股市并且長(cháng)期持有?；鹪O立一年多來(lái)，運行比較順利，實(shí)現了效益性、安全性和流動(dòng)性的綜合動(dòng)態(tài)平衡。據了解，基金收益還是很可觀(guān)的，基金繼續看好股市的投資價(jià)值。目前，其他保險公司也在積極申請參與這個(gè)試點(diǎn)。我們對第一批試點(diǎn)，就是剛才講的中國人壽和新華人壽募集的500億投資的情況進(jìn)行了調查研究，認為很有必要，所以我們將全力予以支持。第二批試點(diǎn)今后在機制上比第一批試點(diǎn)會(huì )更加靈活，基金可以是單獨由一家保險公司發(fā)起設立，也可以由兩家或者兩家以上的保險公司聯(lián)合發(fā)起設立。第二批試點(diǎn)的規?，F在擬定1000億元，我們準備在今后幾天，就是在春節前，先批500億，馬上到位，投資股市。后續還將根據保險公司的意愿和需要來(lái)逐步擴大參與試點(diǎn)保險公司的數量和基金規模。這是第一個(gè)問(wèn)題。

　　第二個(gè)問(wèn)題，你剛才提到房地產(chǎn)融資協(xié)調機制，情況是這樣的，這項機制是在2024年初建立的，目前來(lái)看，效果還是非常明顯的。這里通報幾個(gè)數據，截止到去年底，商業(yè)銀行房地產(chǎn)“白名單”項目貸款金額是5.03萬(wàn)億元，超過(guò)了原來(lái)預計的4萬(wàn)億元的預期目標。截止到1月22日，貸款金額又增加了5700億元，房地產(chǎn)“白名單”項目的貸款金額現在已經(jīng)到了5.6萬(wàn)億元?！鞍酌麊巍睓C制為房地產(chǎn)項目建成交付提供了充足穩定的資金保障。在這項機制下，我們確立了這樣一個(gè)原則，就是“應進(jìn)盡進(jìn)、應貸盡貸、能早盡早”，也就是說(shuō)符合“5+5”條件標準的房地產(chǎn)項目均應該納入“白名單”項目管理，實(shí)現“應進(jìn)盡進(jìn)”。項目進(jìn)入“白名單”后，銀行建立綠色通道，積極予以融資支持，實(shí)現“應貸盡貸”。而且，還允許銀行將全部貸款提前發(fā)放到房地產(chǎn)項目公司開(kāi)立的項目資金監管賬戶(hù)，實(shí)現“能早盡早”，從而確保項目能夠及早開(kāi)工，中間不斷工。截止到目前，房地產(chǎn)融資協(xié)調機制已經(jīng)支持了1400萬(wàn)套住房建設交付。近期，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了積極變化，房地產(chǎn)融資協(xié)調機制在保障購房人合法權益、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展等方面都發(fā)揮了重要的積極作用。我們今后將繼續發(fā)揮這項機制的作用，引導金融機構穩定對房地產(chǎn)行業(yè)的融資，發(fā)揮不同融資工具的獨特優(yōu)勢，形成組合效應，提高精準性、及時(shí)性和有效性。同時(shí)，也會(huì )積極探索和總結“白名單”機制的經(jīng)驗和良好做法，盡快優(yōu)化相關(guān)的房地產(chǎn)融資制度，以適應和促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。謝謝。

　　2025-01-23 10:26:11

　　壽小麗:

　　最后一個(gè)問(wèn)題。

　　2025-01-23 10:29:28

鳳凰衛視記者提問(wèn)（劉健 攝）

　　鳳凰衛視記者:

　　外資是中長(cháng)期資金的重要力量，請問(wèn)在下一階段，在吸引和便利外資投資A股市場(chǎng)方面有哪些安排？謝謝。

　　2025-01-23 10:29:38

　　吳清:

　　謝謝您的問(wèn)題。對外開(kāi)放是我國長(cháng)期堅持的一項基本國策，也是中國式現代化的鮮明標識。近年來(lái)，證監會(huì )堅決貫徹落實(shí)國家關(guān)于金融開(kāi)放的總體安排，不斷完善資本市場(chǎng)外資政策，深入推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品、機構雙向開(kāi)放。持續放寬合格境外投資者準入條件，擴大投資范圍。優(yōu)化境外上市備案制度，完善境內外上市聯(lián)動(dòng)機制，有序拓展資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通，推動(dòng)A股納入明晟、富時(shí)羅素、標普道瓊斯等國際主要指數。支持更多外資金融機構在中國開(kāi)展業(yè)務(wù)，已經(jīng)有26家外資控股或者是外商獨資的證券公司、基金公司、期貨公司等機構相繼獲批成立?？偟目?，外資參與A股市場(chǎng)投資的便利性、穩定性持續提升，外資參與中國資本市場(chǎng)的良好生態(tài)正在形成。

　　從外資參與A股市場(chǎng)投資交易的情況來(lái)看，截至去年底，有866家QFII獲得了投資資格，外資通過(guò)QFII、滬深股通這兩個(gè)渠道共持有A股大約3萬(wàn)億元人民幣?？梢哉f(shuō)，外資是目前A股市場(chǎng)的重要資金來(lái)源之一。外資中有相當一部分是中長(cháng)期資金，包括相當多全球知名的主權基金、養老金、公募基金、商業(yè)保險資金等，多年來(lái)積極參與A股市場(chǎng)，也對資本市場(chǎng)穩定發(fā)展作出了貢獻。

　　我想強調的是，證監會(huì )始終堅持市場(chǎng)化法治化國際化改革方向，堅持改革和開(kāi)放相統一，為國際投資者打造良好的投資環(huán)境，支持各類(lèi)外資主體參與A股市場(chǎng)，資本市場(chǎng)對外開(kāi)放的大門(mén)只會(huì )越開(kāi)越大。下一階段，我們將堅決貫徹黨的二十屆三中全會(huì )和中央金融工作會(huì )議精神，特別是對穩步擴大金融領(lǐng)域開(kāi)放作出的一系列部署，進(jìn)一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，進(jìn)一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。一是進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制；二是豐富跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品供給；三是持續強化與國際投資者的溝通聯(lián)系，推動(dòng)解決外資機構的關(guān)切、合理訴求等，進(jìn)一步完善相關(guān)機制；四是加強資本市場(chǎng)開(kāi)放條件下的監管能力建設，維護市場(chǎng)穩定運行。

　　中國經(jīng)濟前景光明，中國資本市場(chǎng)發(fā)展潛力巨大，我們歡迎更多外資投資A股市場(chǎng)，參與分享中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)改革發(fā)展的機遇。謝謝大家！

　　2025-01-23 10:30:02

　　壽小麗:

　　謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友的參與。今天的新聞發(fā)布會(huì )就到這里，大家再見(jiàn)。

　　2025-01-23 10:35:28