7月28日，嘉實(shí)基金正式發(fā)布以“讓+靠得住”為主題的“固收+”子品牌，充分發(fā)揮其具有優(yōu)勢的多策略、多資產(chǎn)配置能力，并通過(guò)具有紀律性約束嚴控回撤，力爭為客戶(hù)打造更可靠的“固收+”投資體驗。 

靠得住的“固收+”，如方舟穩健致遠

近年來(lái)在銀行理財凈值化、居民資產(chǎn)再配置的驅動(dòng)下，“固收+”產(chǎn)品因其兼具股債資產(chǎn)雙重屬性，攻守兼備，成為資產(chǎn)管理市場(chǎng)上增速最快的賽道之一。截至2022年二季度末，全行業(yè)“固收+”相關(guān)產(chǎn)品管理總規模已超過(guò)2.4萬(wàn)億元。但是，由于資本市場(chǎng)面臨不確定性，尤其當權益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，傳統的“固收+”策略很難繼續滿(mǎn)足客戶(hù)日益精細化的需求。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，身處全球變革的時(shí)代趨勢下，嘉實(shí)基金作為專(zhuān)業(yè)資管機構，要持續夯實(shí)專(zhuān)業(yè)能力，敏銳把握海內外宏觀(guān)環(huán)境和資本市場(chǎng)不確定性的變化，并積極應對，從市場(chǎng)波動(dòng)中捕捉投資機遇，為客戶(hù)創(chuàng )造卓越業(yè)績(jì)回報的同時(shí)，能夠以前瞻性研判為客戶(hù)財富做好風(fēng)險管理，致力于為投資者平抑市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、打造良好的投資體驗。

為此，嘉實(shí)基金率先提出基于公司多策略、多資產(chǎn)配置的“固收+”能力體系打造，以力爭為客戶(hù)提供更持續更靠得住的“固收+”。嘉實(shí)基金表示，“固收+”本質(zhì)上是多策略解決方案，并非固收資產(chǎn)加權益資產(chǎn)的簡(jiǎn)單拼湊，而是形成完整的解決方案，通過(guò)自上而下的大類(lèi)資產(chǎn)配置，強調估值保護，在不確定性中尋找相對確定性，并通過(guò)系統化的風(fēng)險管理機制嚴控回撤，力爭為客戶(hù)提供長(cháng)期穩定的收益回報。

據悉，嘉實(shí)基金圍繞不同客戶(hù)風(fēng)險偏好與收益預期，綜合運用多策略戰術(shù)調整方向，通過(guò)深度的基本面研究驅動(dòng)，并結合嘉實(shí)資產(chǎn)配置模型的數據分析，為組合匹配相應的投資策略，以有效應對預期內外的風(fēng)險并控制回撤，提高投資組合長(cháng)期業(yè)績(jì)的可靠性。

例如，嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有，就是嘉實(shí)多策略下的代表作之一。該產(chǎn)品通過(guò)深度的基本面研究驅動(dòng)，并結合嘉實(shí)資產(chǎn)配置模型的數據分析，綜合運用包括信用策略、利率策略、短債策略等在內的多策略戰術(shù)綜合調整方向，以有效應對預期內外的風(fēng)險并控制回撤，提高投資組合長(cháng)期業(yè)績(jì)的可靠性。在上證綜指下跌超過(guò)10%的行情下，嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有A自成立以來(lái)截至2022年6月末凈值增長(cháng)率3.27%，同期業(yè)績(jì)比較2.24%。

“資本市場(chǎng)如汪洋大海，有時(shí)候它風(fēng)平浪靜，有時(shí)候它狂風(fēng)驟雨，當巨浪來(lái)襲客戶(hù)需要的是一艘方舟，我們希望以多策略解決方案共同朝著(zhù)客戶(hù)投資目標持續前進(jìn)，這個(gè)過(guò)程要既要平穩，又要面對不同市場(chǎng)環(huán)境都能夠為客戶(hù)創(chuàng )造持續優(yōu)秀的業(yè)績(jì)，為客戶(hù)的財富管理貢獻積極力量?！苯?jīng)雷表示。

平臺為基，多策略讓“+”真正靠得住

據了解，嘉實(shí)基金基于不同“固收+”產(chǎn)品定位和具體策略安排，已經(jīng)布局了包括“固收+”解決方案、固收增強、多策略解決方案等不同投資風(fēng)格戰隊，均由深耕固收市場(chǎng)多年且資產(chǎn)配置能力出色的投資總監擔綱。例如嘉實(shí)基金固收+投資總監胡永青、嘉實(shí)固收增強投資總監林洪鈞、嘉實(shí)多策略投資總監韓同利等。

不同的投資戰隊均在嘉實(shí)基金投研體系中延伸出具有代表性的“固收+”策略，比如“1+N”資產(chǎn)配置方案、“核心+衛星”策略，以及TR策略（Total Return）等。在此基礎上，在戰隊內部進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化分工，團隊成員在其擅長(cháng)的策略上為投資組合貢獻超額收益，使多策略得以有效運用。

以嘉實(shí)穩固收益C為例，該基金強調“1+N”的大類(lèi)資產(chǎn)配置。截至2022年6月末，其累計收益回報達89.38%，同期業(yè)績(jì)比較基準76.04%，榮獲銀河證券五年期五星級評級（截止時(shí)間2022年6月末，分類(lèi)為混合二級債基）。

依托這些具有差異化的策略與不同風(fēng)格戰隊的能力優(yōu)勢，嘉實(shí)基金為了滿(mǎn)足客戶(hù)不同風(fēng)險偏好和收益預期，打造出涵蓋低波、中波、高波的多層次“固收+”產(chǎn)品線(xiàn)。在今年上證指數下跌約9%的情況下，包括嘉實(shí)安益、嘉實(shí)鑫和、嘉實(shí)方舟等在內的嘉實(shí)“固收+”產(chǎn)品今年以來(lái)均取得了正收益。

紀律化約束，為“+”保駕護航

“固收+”產(chǎn)品對回撤控制要求較高。據了解，基于“固收+”底層資產(chǎn)管理的多樣性、復雜性，同時(shí)面對投資者追求穩健性回報的投資需求，嘉實(shí)基金專(zhuān)門(mén)建立了針對“固收+”業(yè)務(wù)特色的風(fēng)險管理模型，通過(guò)模型分析可以幫助基金經(jīng)理前瞻性把握市場(chǎng)波動(dòng)對投資組合潛在沖擊影響，提高應對風(fēng)險管理的能力。

在投資管理中，嘉實(shí)基金將回撤控制貫穿于整個(gè)投資流程，從事先、事中、事后不同環(huán)節搭建全流程的風(fēng)險管理框架，通過(guò)制度化、系統化嚴格的紀律約束，讓“固收+”產(chǎn)品構建在數字化技術(shù)上的群策群力最可靠，讓投資經(jīng)理的決策更理性，讓產(chǎn)品的回撤更可控。

多策略、跨資產(chǎn)配置能力為綱，不同投資風(fēng)格戰隊差異化定位，紀律化的品質(zhì)管理護航，嘉實(shí)基金諸多具有代表性的“固收+”產(chǎn)品均有較好的回撤控制能力。嘉實(shí)安益最近一年最大回撤僅有1.04%，嘉實(shí)增強信用最近一年最大回撤僅有1.09%。

面對居民日益增長(cháng)的財富管理需求，公募基金“固收+”業(yè)務(wù)正處于藍海市場(chǎng)，嘉實(shí)基金以“讓+靠得住”為理念指引，以多策略為核心，以風(fēng)控紀律為底線(xiàn)，致力于為投資者打造穩健安全的持有體驗，任波濤洶涌，方舟穩健依舊。

注：數據來(lái)源定期報告，嘉實(shí)多元收益成立于2008年9月10日，A類(lèi)2017-2021年凈值增長(cháng)率分別為3.90%、-1.48%、9.28%、16.30%、6.44%，B類(lèi)2017-2021年凈值增長(cháng)率分別為3.54%、8.95%、15.94%、6.19%、同期業(yè)績(jì)比較基準分別為-1.19%、9.63%、4.36%、3.07%、5.69%，歷任基金經(jīng)理：劉熹2009/9/10-2009/11/5，王茜2009/2/13-2022/5/21，洪流2019/8/1-至今，劉宇昂、董福焱2022/5/21-至今

嘉實(shí)穩固收益C成立于2010年9月1日，2017-2021年凈值增長(cháng)率分別為4.38%、1.32%、10.57%、12.55%、5.46%、同期業(yè)績(jì)比較基準分別為4.35%、4.35%、4.35%、4.36%、4.36%，歷任基金經(jīng)理：劉熹2010/9/1-2011/11/18,曲揚2011/11/18-2012/11/21,陳緒新2012/3/8-2014/4/18,裴曉輝2014/6/20-2015/4/18,曲揚2014/4/18/-2020/10/19，胡永青2015/4/18-至今，嘉實(shí)穩固收益A成立于2020年3月16日，2020年、2021年凈值增長(cháng)率7.20%、5.99%,同期業(yè)績(jì)比較基準分別為2.17%、4.35%，歷任基金經(jīng)理：曲揚2020/3/16-2020/10/19,胡永青2020/3/16-至今。

嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有基金A成立于2021年9月24日，自成立以來(lái)凈值增長(cháng)率為3.27%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為2.24%；嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有債券A基金經(jīng)理：李曈（2021.09.24-）、王亞洲（2021.09.24-）、顧晶菁（2021.09.24-）、張慶平（2022.01.12-）。

嘉實(shí)安益混合基金成立于2016年8月25日，2017年-2021年凈值增長(cháng)率分別為6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率分別為9.82%、-9.02%、19.79%、15.30%、0.52%；嘉實(shí)安益混合基金經(jīng)理：王亞洲（2021.09.03-）、賴(lài)禮輝（2020.10.19-）、曲揚（2016.08.25-2020.12.30）。

嘉實(shí)鑫和一年持有期混合A類(lèi)、C類(lèi)成立于2019年12月24日，A類(lèi)2020年、2021年凈值增長(cháng)率分別為7.69%、4.49%，C類(lèi)2020年、2021年凈值增長(cháng)率分別為7.26%、4.07%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為2.43%、2.10%；歷任基金經(jīng)理：林洪鈞（2022.04.06-）、黃欣欣（2021.05.13-2022.05.25）、王茜（2019.12.24-2022.04.06）。

嘉實(shí)浦惠6月持有基金成立于2020年10月24日，A類(lèi)、C類(lèi)2021年凈值增長(cháng)率分別為4.46%、4.06%，同期業(yè)績(jì)比較基準均為0.22%，自基金合同生效以來(lái)凈值增長(cháng)率分別為7.66%、6.93%，同期業(yè)績(jì)比較基準為0.19%，基金經(jīng)理胡永青任職自2021.10.24—至今。

嘉實(shí)增強信用成立于2013年3月8日，2017-2021年凈值增長(cháng)率分別為2.83%、8.26%、6.32%、3.19%、5.54%，同期業(yè)績(jì)比較基準分別為2.74%、2.74%、2.72%、2.71%、2.70%，基金經(jīng)理：劉寧2013/3/8任職至今。

本文系企業(yè)供稿｜理財有風(fēng)險 投資須謹慎

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jì)不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)，其他基金業(yè)績(jì)不構成本基金業(yè)績(jì)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任。